1982年，在甘肃省崇信县黄寨乡何湾村出土了一件新朝王莽时期的文物，名字是：“月氏”铭货泉铜母范，这是一件铸钱币的铜模具，模具底部刻了“月氏”二字，这个铜模具应该是王莽时期赐给月氏用来铸钱的模具。
1983年，在新疆巴里坤兰州湾发现了一处文化遗址，出土了一些青铜器和陶器。
1991年，日本著名考古学家樋口隆康来到西安西北大学作学术报告，其间樋口隆康问道：中国境内月氏的考古文化遗存在哪里？要知道，中国才是月氏的故乡。这一发问刺痛了西北大学的考古学家们。
2001年，西北大学考古学教授王建新率队再次来到新疆巴里坤兰州湾，经过研究专家推测这是一处月氏人的遗址。
2017年，王建新教授率队来到乌兹别克斯坦，与乌方组成联合考古队，在乌兹别克斯坦拜松市拉巴特墓地发掘了52座古墓葬，出土了青铜器、陶器、铁器、海贝、串珠、骨器等文物，联合考古队认定遗址的时间在公元前2世纪末期至公元1世纪前期，并认定这批遗址属于西迁后的大月氏人的。
从史书的记载来看，中国是月氏人的故乡，但是月氏人却一步步远离中原西迁到中亚一带，他们从何而来？又为何不断西迁呢？
一、月氏的来源
月氏是生活在中国西北的一支古老游牧民族，月氏没有文字，所以关于月氏的记载只能看中国的历史记载，根据中国清末民初的著名学者王国维的考证，月氏是《逸周书 王会》 中的记载的“禺氏”﹐西晋学者孔晁注解禺氏是生活在西北的戎夷。
《管子 揆度》中记载了禺氏产玉，而月氏传统的生活是在河西走廊、祁连山到敦煌以及新疆一带，所以被中原认为是产玉的地方，《周穆王游行记》中记载的“禺知”或“禺氏”，也通常被认为是月氏，月氏的拼音是yuè zhī或者ròu zhī，禺氏的拼音是yú zhī，上古读音有些类似，所以通常都被认为是月氏。
如果史记记载属实，那么从西周开始，月氏人就已经存在并生活在中国西北一带了，可能月氏人与华夏人一样古老，至少在西周时期就是华夏人一同生活了，由于月氏没有文字记载，没有人知道月氏人的准备来源。
根据出土在西域一带的木乃伊的DNA测试，也就是楼兰国附近的小河墓地中的古尸体检测所知，这些人大多是混血人，父系是欧洲人，母系是北亚人，因此推测月氏人也可能是混血人，毕竟古代不同族群之间早就产生了交流，还有不断的战争与不断的融合，基本上没有纯种人。
二、大月氏与小月氏的由来与区别
汉朝第一次听说月氏却是匈奴冒顿单于给汉文帝的信，冒顿单于在信中说匈奴已经灭亡了月氏，并且征服了西域包括楼兰、乌孙等26个国家。
秦始皇统一天下后，最西边的疆域只到陇西郡一带，再往西就是河西走廊了，秦始皇没有向西扩张，反而把匈奴作为攻击的对象，命令大将蒙恬率领30万大军驱逐盘踞在黄河河套地区的匈奴，秦始皇肯定知道他的西边是有其他政权生存的，而这个政权就是月氏。
月氏最为强大的时候，是在秦末汉初，当时西北一带有三个最为强大的政权，分别是西边的月氏，盘踞在河西走廊及祁连山一带，东边的东胡，盘踞在山西、河北与内蒙古南部一带，中部的匈奴，盘踞在河套及蒙古高原一带。
匈奴还是头曼单于时期，月氏比匈奴还要强大，并且强迫匈奴头曼单于把儿子当人质送到月氏，头曼就把冒顿送到月氏，然后头曼发兵攻打月氏，月氏人很生气，就想杀了人质冒顿，结果冒顿自己找了匹马逃回了匈奴。
后来冒顿单于杀了自己的父亲头曼单于，成为匈奴新的单于，匈奴开始强大，冒顿单于以主动示弱的方法让东胡骄傲自大，首先向东灭亡了东胡，然后匈奴又向西打败了月氏，占据了河西走廊与祁连山，并且打通了西域，还臣服了26个西域国家。
月氏被打败后，其族人开始西迁，后来冒顿单于又派出右贤王攻打西迁的月氏，这个时候月氏人一分为二迁移了，第一部分向西迁移到伊犁河流域，这一部分被称为大月氏，另一部分向南迁移到今甘肃及青海一带，被称为小月氏，大、小月氏的区别就是迁移地不同，然后月氏就永久分裂了。
1、大月氏
大月氏因为打不过匈奴，又面对匈奴连年的战争威胁，只能一步步向西迁移，他们放弃河西走廊优良的牧场，经敦煌出玉门关向西，来到了伊犁河流域，并且打败了原本居住在此地的塞种人，塞种人属伊朗语支、欧罗巴人种印度地中海类型，也就是白人的一种，月氏虽然打不过匈奴，但是打塞种人却是很轻松，然后大月氏占据了伊犁河流域。
伊犁河一半在中国，一半在哈萨克斯坦，当时的大月氏人就生活在这里，大月氏虽然打败了塞种人，迫使塞种人南迁，入侵了今印度与巴基斯坦，但仍然有一部分塞种人臣服月氏人仍然生活在伊犁河一带，双方进行了一次融合。
大月氏人在伊犁河居住后，匈奴并未放过月氏，后来匈奴联合乌孙人一起攻打大月氏，大月氏再一次被打败，于是伊犁河流域就被乌孙人占据，乌孙最早居住在敦煌与祁连山一带，被月氏人打败逃走，其首领的儿子被匈奴人收留，后来乌孙联合匈奴复仇，打败了伊犁河流域的大月氏。
大月氏人再次南迁，经过今乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦三国的交界地区费尔干纳盆地，来到了阿姆河北岸，到了公元前1世纪，大月氏继续向南迁移，并征服了阿姆河南岸的大夏，大夏就是巴克特里亚王国，也就是马其顿国王亚历山大的部将的后裔所建立的国家，大夏是希腊化的白种人建立的国家。
之后大月氏人就在阿姆河流域一带建立了政权，其大致范围包括乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦三国南部以及阿富汗的北部，这里是中亚的咽喉地带，扼守南北，控制东西，战略地位非常重要。
之后，大月氏人一直生活在这里，直到被后来的贵霜帝国所取代。关于大月氏人的故事，与汉朝、张骞及丝绸之路还有很重要的关系。
话说汉武帝准备与匈奴作战时，担心匈奴的强大，本着敌人的敌人就是盟友的原则，汉武帝从一个匈奴俘虏口中得知了大月氏是匈奴的敌人，匈奴抢了月氏的地盘，杀了月氏王，月氏被匈奴赶到西域一带，于是汉武帝派出了以张骞为首的使者团到西域寻找大月氏，并说服对方联合汉朝一起攻打匈奴。
张骞出发后，很快被匈奴俘虏，一关就是十年，后来张骞找机会逃走了，到达了大宛，大宛国王派人送张骞到达了康居，康居王又派出人送张骞到大月氏，张骞见到大月氏王，但是这个时候的大月氏生活在阿姆河一带，远离匈奴，不想再与匈奴为敌，只想安宁地生活。
张骞出使西域的目的是说服月氏与汉朝一起联合对付匈奴，他没有完成这个任务，却收获了意想不到的惊喜。这个惊喜就是：得知了西域广阔的世界，开拓了视野，并开辟了丝绸之路。也因为张骞的遭遇，让汉朝的史书详细地记载了西域的情况，包括大月氏的迁移史，否则后人都不知道大月氏人去了哪里。
2、小月氏
居然在河西走廊与祁连山一带的月氏人被匈奴打败后，一部分月氏投降了匈奴，成为匈奴的别部卢水胡的一部分，一部分月氏人投降了汉朝，与汉人交错居住，当时月氏的服装、饮食、语言与羌人差不多，《后汉书》对此有记载，更有一部分月氏人继续向南迁到了今甘肃及青海一带，这里属于羌人的生活区。
《后汉书 西羌传》：及骠骑将军霍去病破匈奴，取西河地，开湟中，于是月氏来降，与汉人错居……被服、饮食、言语，略与羌同。
这里申明一点，匈奴也不是纯种民族，很多臣服于匈奴的其他民族，也被称为匈奴别部，比如东胡、鲜卑，都曾经是匈奴的别部，卢水胡的组成也非常复杂，有羌族、匈奴族、月氏族、羯族、氐族等等。
小月氏人在当地不断与其他民族混居，不断地混血，后来就不同程度地融入了其他民族，比如《隋书》记载，昭武九姓就是小月氏人的后裔，昭武九姓分别是：康、安、曹、石、米、史、何、穆，昭武九姓在西域与河西走廊一带建立了很多政权，比如康国、曹国、石国等。
昭武九姓在隋唐时期非常活跃，唐朝后期逐渐消亡，融入了其他民族，小月氏的名字也消失在历史的长河中，并不是消亡了，而是融入了其他民族，比如汉族、匈奴族。
三、大月氏与贵霜帝国的关系
大月氏征服了大夏后，统治了阿姆河流域，为了方便统治，大月氏王分封了五个翕侯分管国事，分别是：休密翕侯、双靡翕侯、贵霜翕侯、肸顿翕侯、高附翕侯。
《后汉书 西域传》：初，月氏为匈奴所灭，遂迁于大夏，分其国为休密、双靡、贵霜、肸顿、高附，凡五部翕侯。后百余岁，贵霜。侵安息，取高附地。又灭濮达、罽宾，悉有其国……月氏自此之后，最为富盛，诸国称之皆曰贵霜王。
从这段记载来，五翕侯是原大夏国贵族，不是月氏人，大月氏王把原来的大夏分为五个翕侯来管理，最后，贵霜翕侯强大起来，不仅兼并了其他四部，也把大月氏给吞并了，到公元1世纪中叶，贵霜翕侯兼并其他四部，建立贵霜帝国，鼎盛时期，贵霜与大汉、安息、罗马并称世界四大帝国，其势力可见强大。
从这些记载来看，大月氏与贵霜帝国的关系应该是彼此融合了，也可以理解为大月氏与大夏融合了，双方通婚混血，形成利益共同体，贵霜严格来说，是大月氏与大夏的混血后裔，大月氏作为统治者，而五翕侯共同统治，后期贵霜强大起来，又取代了大月氏，但还是那群人，属于你中有我，我中有你的关系。
到了东汉时期，班超征服西域的时候，贵霜帝国派出使者见到班超，向汉朝进献珍宝，并请求与汉朝和亲，结果被班超一口回绝，贵霜王很生气，于是派出大将率军七万攻打班超，班超避而不战，以消耗战来面对贵霜大军，结果没多久，贵霜将领顶不住，大败而回，而班超则威名大震。
